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沙特4月將全面宣戰俄羅斯 全球產量損失可能達500萬桶/日

4月沙特將全面宣戰俄羅斯,將主戰場搬到歐洲。

歐洲本是俄羅斯最大的石油出口市場,但沙特近期已經向埃及派遣了創紀錄數量的油輪。彭博匯編的船運追蹤數據顯示,截至3月,沙特對埃及的原油日出口量約為130萬桶,這是至少三年來的最高水平。這些貨物將運送至蘇伊士運河南端的一個碼頭,之后將被輸送到位于地中海的存儲和出口設施。

資料來源:Kpler,HFI研究

早在3月初,沙特就已降低其出口歐洲的官方售價,降幅為有史以來的最高水平。打折后沙特對歐洲的原油售價實際上降至每桶10美元左右。

如今,隨著全球石油需求遭遇有史以來的最大降幅(根據高盛的數據,減少2600萬桶/日。)歐洲煉油廠正在盡可能降低吞吐量,以防止儲量增加。但沙特對歐洲原油出口的增加,可能會侵蝕俄羅斯100萬桶/日的原油出口。

資料來源:Kpler,HFI研究

雖然內陸國家還會繼續從俄羅斯進口原油,但隨著水路運油量的減少,俄羅斯的石油生產商將不得不開始停產。

此外,由于無法出口,同時受冠狀病毒影響,國內煉油廠又降低了吞吐量,當前俄羅斯國內的油價已跌至個位數,可變成本高的生產商將被迫停產。

這些還不是重點,俄羅斯石油生產最嚴重的問題在于,成本較高的生產商可能永遠都沒有辦法恢復生產了。據HFI研究估計,約有10%的俄羅斯石油產能將被永遠關閉,再也無法恢復生產。沙特此舉將使俄羅斯永久損失每日50萬-100萬桶/日的石油供應。

美國的頁巖油生產商同樣面臨類似的問題。此前HFI研究曾發表報告稱,在美國120萬桶/日的產量中,有69萬桶/日的產量面臨超高風險。若WTI原油在接下來3個月內都維持在低位,上市公司和私營生產商將被迫大面積停產,僅有超級巨頭能度過難關。

美國的一些石油產地已變成石油凈消費地區(如懷俄明州)。

高盛昨日發表了一份題為“行業規則變革者”的石油報告,談到的一種情況是,由于停產造成的全球產量損失可能達到500萬桶/日。且如前所述,這些損失很可能變成永久性的供應損失。

一般來說,應對需求銳減的唯一方法是讓價格降到足夠低的水平,以迫使某些生產商停產。但由于沙特同樣也瞄準歐洲市場份額,歐洲可能首先出現儲量爆滿的情況,迫使俄羅斯生產商停產。

不知道俄羅斯會采取什么地緣政治應對措施,如果任由這種情況發展下去,沙特將繼續迫使高成本生產商退出市場。俄羅斯很可能會永久性地損失50萬-100萬桶/日的產量;同樣的情況在美國也有可能上演。HFI研究指出:

“我們現在正進入能源領域最瘋狂的時期之一,估值已經失控。”

(文章來源:金十數據)

責任編輯:李靖琴

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