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疫情后期貨行業將迎發展新機

產業客戶風險管理需求被進一步激發

在新冠肺炎疫情的影響下,市場波動不斷,企業面臨眾多風險。在此背景下,期貨市場的風險管理功能凸顯。作為期貨市場上的專業機構,期貨公司在不斷幫助實體企業規避風險的同時,也在進一步思考自身未來的發展。

在采訪了多家期貨公司后,期貨日報記者發現,經過這場疫情,各家公司普遍對中國經濟的發展有著制度上的自信,在這樣的情況下,對于期貨市場的發展大家也非常有信心,認為未來期貨公司必將迎來新機遇。

制度優勢保障經濟發展? 期貨行業迎來新機遇

“雖然春節前后,為防止疫情進一步擴散,國家出臺了眾多如封城等在內的限制性政策,導致經濟發展受到一定沖擊。但從我國對疫情有效的管控以及有效的財政集中投入來看,相信大家對于戰勝疫情以及中國經濟的長遠發展都充滿信心。”新湖期貨董事長馬文勝說。

近期,期貨市場短時內遭遇了三次大幅波動風險(包括春節長假后多品種的跳空低開,海外疫情擴散導致的全球性恐慌及近期原油引發的多品種共振),卻沒有發生什么較大的問題。鑒于此,馬文勝相信,隨著中國經濟的大發展,未來中國期貨市場將進一步體現其價格發現的功能,發揮其風險管理的作用。“可以預見,中國期貨市場今后將面臨更好的發展機遇。”

實際上,在受訪的期貨公司負責人看來,在本次疫情中,多數期貨公司都有所成長。特別是在實體企業因市場不確定性較多,面臨眾多風險的情況下,多數境內頭部期貨公司不僅積極參與慈善與公共事業,還針對疫情期間市場面臨的波動率普遍較大和企業倉儲、物流、資金等存在不確定性等問題,進行了相應的布局,盡可能地幫助客戶在規避不必要風險的同時正常復工、生產。

以永安期貨為例,考慮到疫情期間市場波動普遍較大,永安期貨提前制定應急預案和24小時值班制度,做好客戶風險提示。節后開盤首日,在大量品種短時間集中停板的情況下,合理安排風險化解方案,為疫情沖擊下的交易順暢和市場穩定作出了積極貢獻。

除此之外,永安期貨總經理葛國棟介紹,疫情期間,永安期貨全面梳理疫情期間實體經濟的風險管理需求,運用衍生品工具幫助企業解決原料供應難且成本高企的問題,助力抗疫物資生產;采取取消訂單、延期交貨等舉措,幫助受困企業順利復工復產;推動“保險+期貨”項目理賠,助力農民及時春耕。

另外,為了降低群聚的可能性,永安期貨利用金融科技手段開展線上服務。做到了即使客戶足不出戶也能獲得最新、最全面的投研信息和“一站式”金融服務。

實際上,線上服務可以說是本次疫情中,期貨公司各類服務中提升最為明顯的一部分。畢竟,為了降低群聚可能帶來的大面積傳染,相關部門專門發文要求各公司暫停那些如期權開戶之類的必須臨柜的業務,并盡可能利用網絡進行日常的工作和業務的開展。

在這樣的情況,期貨公司大多數業務如線上開戶、行情解讀、視頻培訓等雖都可以通過線上完成,但長久來看,仍存在一定弊端。南華期貨相關負責人告訴記者,畢竟線上服務無法近距離感知客戶的情緒,這就一定程度上降低了溝通的有效性。特別是現在的客戶一方面要參與交易,另一方面也希望獲得綜合化服務,“實際上面對這樣的需求,企業是需要同時在線上線下開展服務的,這樣也比較容易增加客戶黏性”。

考慮到這種服務方式存在一定溝通效率問題,中信期貨相關負責人補充道,近期公司一直在努力引導員工和投資者熟悉線上工具,并不斷對線上服務平臺進行優化。

充分發揮風險管理能力? 順應趨勢發展公司業務

疫情對于很多行業來說都是一場大考,期貨市場也是如此。雖然有挑戰,但也使越來越多的企業和機構開始意識到期貨乃至整個衍生品市場的風險管理能力,并因此愿意在這一方面做出更多嘗試。

在這樣的情況下,受訪人員一致表示,進一步發展強化自身的風險管理業務是未來公司的發展重點。“特別是場外衍生品和期現結合業務,更是未來發展的重中之重。”南華期貨相關負責人表示。

葛國棟坦言,這次疫情使永安期貨更加清晰地認識到,期貨市場提供的標準化場內合約,可以幫助實體企業實現從“0到1”的價格風險管理,但實體企業生產經營中更多的是差異化的非標品,且存在倉儲、物流、資金等多方面不確定因素。因此,期貨公司及風險管理公司必須嘗試滿足實體企業從“1到N”的全面風險管理訴求。

據介紹,近年來,永安期貨在積極把握新品種的上市機會的同時,還與產業龍頭合作,在服務實體企業的實際需求上獲得了一定的經驗。至于未來,葛國棟表示,公司將加強與實體企業在產融互助、行情研判、人才培養等方面的交流合作,打造供應鏈的紐帶、價值鏈的樞紐、產業鏈的集群關鍵,將風險管理的理念和實質落實到實體經濟的每一個鏈條和環節。

“疫情造成的影響是短暫的,長期來看,金融市場深化改革、加速開放的格局不會變,人民群眾對美好生活的向往不會變。”鑒于此,葛國棟認為,期貨行業需要持續、精準發力,為客戶提供具有全球視野、衍生品特色的大類資產配置服務。

馬文勝對此表示認同。在他看來,要想發展好資產管理業務,就需要大力發展配置型、交易型兩類主動管理業務。其中,發展配置型業務的重點在于要評估好各種投顧,幫助配置客戶的資產,保證客戶在風險率低的環境下有較好的收益,把握住市場發展中可能由配置帶來的收益機會。至于交易型業務,則需要重點發展自主型交易。“實際上,目前在市場上很多做得非常好的私募機構,其核心骨干多出自期貨公司,換言之,期貨公司有這樣的土壤和人才儲備進行自主型交易,而我們要做的就是挖掘并幫助他們將自己的能力發揮出來。”

另外,考慮到近年來市場的發展趨勢,南華期貨相關負責人認為,加強對境外市場的開拓及金融衍生品市場相關業務的發展對期貨公司而言也不失為一個不錯的發展方向。畢竟,擴大開放已成為我國衍生品市場發展的主趨勢之一,未來必然有越來越多的境外投資者想要參與境內的期貨及衍生品市場。而想要獲得這部分客源,就勢必要提前有所準備,特別是相對于境外成熟的衍生品市場,我國衍生品市場的發展程度和國際化水平都還處于初級階段,需要相關機構提前規劃布局。

此外,在馬文勝看來,投資咨詢業務未來會有不錯的發展前景。隨著疫情快速的蔓延至全球多個國家,市場的不確定性不斷攀升,客戶對各類咨詢業務的需求更加迫切。“若期貨公司可以創新咨詢業務的服務模式,更加細分對產業、自然人、機構客戶的類型和服務,或許會成為公司一個創新的亮點。”

上述中信期貨相關負責人介紹,目前國內咨詢業務的發展仍處于初級階段,其主要問題在于市場培育不足。在他看來,目前國內的期貨行業還屬于買方市場,客戶習慣于免費使用期貨公司提供的服務,對于收費服務的模式還不太能接受。而想要改變這一思維模式,就需要各類機構繼續加強對市場的培育,提高市場對期貨的理解,提高對專業服務的認知。該負責人認為,近期期貨公司還可結合全國期貨實盤大賽的開賽來推進自身的業務。

據悉,本屆期貨實盤大賽把沿用13屆的大賽名稱正式更名為“全國期貨(期權)實盤交易大賽”,將“商品期權組”更名為“期權組”并升級為基礎組,在包含四大期交所的期權品種的同時,還設置了相應的獎金。該負責人認為,這不僅有助于期權整體市場的推廣與宣傳,對整個衍生品行業也有一定的推動作用,有利于形成規模效應與良性循環。

對于期貨公司而言,上述南華期貨相關負責人表示,大賽為公司提供了一個與客戶加強互動的話題,同時還為公司服務能力的提升提供了機會。

“尤其是近期,受疫情影響,傳統的如報告會、沙龍活動等現場獲客方式受限的情況下,期貨日報主辦的實盤大賽通過線上方式推廣宣傳,不僅將幫助期權交易者們建立起新的交流平臺,提升投資者們的期權策略知識與期權交易實踐能力,也將補充期貨公司的線上服務,進而一定程度上提升期貨公司的線上獲客率。”上述中信期貨相關負責人表示。

據了解,新湖期貨在繼續配合參賽的同時,同期舉辦了“申城論劍實盤大賽”,設計了專門的大賽服務系統,通過200多項指標幫助客戶分析自己的交易成果。

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責任編輯:馬寧

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